“反内卷+跨境资本回流”修复企业自由现金流！300现金流ETF（562080）逆市劲涨2.07%再创历史新高！

  

　　2026年1月26日，核心资产“现金牛”起舞，石油石化、有色金属等高现金流板块强势领涨，300现金流指数逆市收涨1.9%，显著跑赢中证红利、上证指数、创业板指等主要指数。

　　数据来源：沪深交易所，截至2026.1.26

　　紧密跟踪该指数的同类规模最大、流动性最佳的300现金流ETF（562080）高开高走，长阳收涨2.07%，收于0.641元，盘中创出0.646元的历史新高。成交额放大至5594万元，更值得关注的是，自2025年4月7日上市以来，300现金流ETF（562080）月线已低调豪取 “十连阳” ，创新高25次。

　　数据来源：沪深交易所等，截至2026.1.26。注：沪市规模、流动性同类第一指截至2025年末，300现金流ETF规模为9.3亿元，在沪市跟踪300现金流指数的ETF中规模排名第一；日均成交额5048.5万元，亦排名第一。

　　资金亦加速布局，近5日资金连续净流入4156万元。

　　数据来源：沪深交易所等，截至2026.1.23

　　成份股表现上，50只大盘蓝筹“现金牛”中33只收涨。金山国际收涨9.93%领衔，“两桶油”、分别收涨5.7%、6.66%，涨超5%坐稳万亿市值俱乐部，大涨8.35%。、飘红。

　　【300现金流指数市值前十权重股涨跌幅（2026.1.26）】

　　数据来源：沪深交易所等，截至2026.1.26

　　研究认为，现金流策略“熊市不跑输大盘，牛市能跑出超额”*：康波萧条期，地缘不确定性明显抬升，全球泛滥的流动性天然抱团黄金或者拥有稳定现金流的类黄金“稳健资产”。22-24 年“内卷+跨境资本外流”导致企业自 由现金流恶化，现金流策略跑输红利；但当前“反内卷+跨境资本回流”正在修复企业的自由现金流，现金流策略不仅跑赢红利，更在牛市中跑出超额。

　　【康波周期底部，资本拥抱自由现金流策略等典型“稳健资产”】

　　资料来源：西部证券2025年12月18日研报《告别“勤奋的陷阱”：自由现金流策略》。

　　自由现金流策略相较于红利策略更聚焦“真金白银”的可持续性。红利策略关注静态股息率，样本池的稳定性高，但会错过企业现金流修复的机会； 而现金流策略重视EBIT（景气）变化，能敏锐捕捉现金流修复的机会。

　　以有色金属为例，有色金属2025年现金流显著改善，而股息率仍相对低位。 红利策略对有色的配置持续低位，错过有色大行情，现金流策略快速识别有色EBIT（景气）改善并纳入样本，300现金流指数2024年初至2025年末之间有色金属行业占比从4%提升至11%，有效增强盈利弹性，实现了“攻守兼备”。

　　【300现金流指数有色金属行业权重2024-2025年有所提升】

　　数据来源：中证指数公司，统计区间为2024.1.1-2025.12.31

　　长期业绩印证现金流策略有效性。 回溯历史，300现金流全收益指数自2014年以来累计收益率超427%，年化回报超15.31%，长期超额收益与周期穿越能力显著。

　　数据来源：Wind，中证指数公司，统计区间为2014.1.1-2025.12.31，沪深300自由现金流指数基日为2013.12.31，发布日期为2024.11.12，全收益指数2021-2025年分年度历史收益率分别为：13.83%、-4.31%、12.94%、40.79%、13.36%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，指数回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　在当下追求高质量增长、注重股东回报的市场环境中，聚焦企业真实盈利质量和现金流创造能力的自由现金流策略，吸引力正持续提升。投资者或可借道300现金流ETF（562080）及其联接基金（A类024367/C类024368），一键配置沪深300核心资产中优质“现金奶牛”。

　　提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　费率说明：300现金流ETF申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准。300现金流ETF联接A申购费100万元以下为1.0%，100万元（含）-200万元为0.6%，200万元（含）以上为每笔1000元；赎回费续存期限7天以内为1.5%，7天（含）-30天为0.5%，30天（含）以上为0；300现金流ETF联接C不收取申购费；赎回费续存期限7天以内为1.5%，7天（含）以上为0；销售服务费为0.3%。

　　风险提示：本文章是作者基于已公开信息撰写，但不保证该等信息的准确性和完整性。文章中的内容和意见基于对历史数据的分析结果，不保证所包含的内容和意见在未来不发生变化，文中所涉及个股仅为展示，任何情况下不作为对任何人的投资建议。300现金流ETF被动跟踪沪深300自由现金流指数，该指数基日为2013.12.31，发布日期为2024.11.12。该基金由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对该基金进行风险评价，投资者应及时关注销售机构出具的适当性意见，并以其匹配结果为准，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对该基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金经理观点更新时间为2025.5.21，仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎！