“长钱长投”市场生态持续完善！红利类主题ETF标杆品种配置价值升温

 

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　　2025年10月27日，中国证监会主席在2025论坛年会上表示，着力发挥中长期资金“压舱石”和“稳定器”作用，扎实推进公募基金改革，推动企业年金、保险资金等全面落实长周期考核，丰富适配长期投资的产品和风险管理工具，努力完善“长钱长投”市场生态。

　　面对高层积极发声，未来中长期资金入市节奏或将进一步加快，而红利低波类资产高股息、低波动的特性或与险资等对于增厚长期收益的需求匹配度较高，以红利低波ETF（512890）为代表的红利类主题ETF标杆品种有望在政策加码下迎来资金面的长期利好。

　　Wind数据显示，作为市场首只追踪红利低波指数的红利低波ETF（512890）交投持续放量，2025年10月27日，红利低波ETF（512890）单日成交额达9.83亿元，较上周（10/20-10/24）6.83亿元的日均成交额环比上升44%，交投活跃度显著提升。资金净流入方面，自2025年10月17日以来，红利低波ETF（512890）7个交易日（10/17-10/27）中6日实现资金净流入，累计吸金11.03亿元，是同期全市场仅有的实现超10亿元资金净流入的红利类主题ETF产品。（红利低波ETF成立于18/12/19）

　　截至2025年10月27日，红利低波ETF（512890）基金规模在历经连续三周（10/6-10/24）的正增长后，目前（10/27）已达到245.50亿元，为目前全市场红利类主题ETF中仅有的规模超240亿元的基金产品。（数据来源：交易所）

　　在当前投资主线尚不明确的背景下，投资者在追求收益确定性的同时，也对资产质量愈发关注，而分红率较高、股东回报较稳定的红利低波类资产在长端利率持续下行的背景下有望具备更强的配置吸引力。Wind数据显示，红利低波ETF（512890）跟踪的红利低波指数最新股息率达4.17%，显著高于10年期国债收益率的1.84%，股息率优势或仍然相对明显。（数据截至：25/10/27。投资国债和投资股票的风险收益特征不同，投资者进行投资时应当全面考虑投资风险）

　　近日表示，随着二十届四中全会顺利闭幕，“十五五”规划思路已经明牌，以及中美高层重新开始经贸磋商，内外两大关键事件博弈基本结束。活跃趋势性资金的减仓已基本完成，红利板块的负超额或已经修复大半，市场的成交和换手也已经回到理性水平。这些意味着投资者近期频繁讨论的风格切换实际上已经基本结束，而不是开始。（资料来源：中信证券研报《A股策略聚焦20251026—市场趋于平静，布局新的线索》-25/10/26）

　　据了解，根据2025年基金中期报告，截至报告期末红利低波ETF（512890）的联接基金（包括A类007466，C类007467，I类022678，Y类022951）累计持有人户数116.31万户，是同期市场仅有的持有人户数超100万户的红利主题指数基金。（截至25/6/30）

　　作为国内首批ETF管理人之一，华泰柏瑞基金在红利类主题指数投资领域拥有超过18年的管理经验，除了市场首只（成立于18/12/19）红利低波ETF（512890）、首只（成立于06/11/17）红利ETF（510880），还打造了聚焦港股红利低波类资产的港股通红利低波ETF（520890），以及首只（成立于2022/4/8）通过QDII模式投资港股通高股息（CNY）的港股通红利ETF（513530）等在内的5只策略类型丰富的“红利全家桶”。交易所数据显示，截至2025年10月27日，华泰柏瑞旗下5只“红利全家桶”管理规模达459.27亿元。

　　注：“红利全家桶”指华泰柏瑞旗下红利ETF、红利低波ETF、港股通红利ETF、央企红利ETF和港股通红利低波ETF。

　　风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书、产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况。港股通红利ETF、港股通红利低波ETF可投资于境外证券市场，除需承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险，还将面临汇率风险、境外证券市场风险等特殊投资风险。恒生港股通高股息低波动指数由恒生指数公司编制并发布，其所有权归属恒生指数公司。恒生指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。其他指数由中证指数公司编制并发布，其所有权归属中证指数公司。中证指数公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。

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