金丰来:First Solar股价飙升背后的逻辑





5月16日，金丰来表示，First Solar（FSLR）在近一个月内股价飙升超过40%，这一显著涨幅主要得益于美国众议院共和党议员提出的一项预算提案。该提案对可再生能源的税收优惠削减幅度有所软化，这对First Solar等太阳能企业来说是一个巨大的利好消息。

　　金丰来认为，根据J.P． Morgan的分析，该预算提案对太阳能、风能和地热能供应商来说是一个积极的信号。尽管生产与投资税收抵免（45X）的定义有所调整，但这些抵免将保持不变直至2028年，之后将逐步减少直至2032年。J.P． Morgan分析师Mark Strouse认为，这一提案对First Solar来说是一个“显著的积极因素”，因为45X税收抵免将在未来两年内贡献公司约60%的预计收益。此外，对外国实体的限制可能会为First Solar提供关键的竞争优势。First Solar在过去30天内股价上涨了43.9%。

　　金丰来进一步分析称，First Solar还受益于Wolfe Research将其评级上调至“优于大盘”，并给出了221美元的目标价，这意味着股价有16.6%的上涨空间。尽管众议院的提案将45X税收抵免的期限缩短了一年，但Wolfe分析师Steve Fleishman认为，投资者对国会取消《通胀削减法案》税收抵免的担忧已经大幅缓解。Fleishman认为，First Solar预计将从45X税收抵免中获得100亿美元的收益，约合每股92美元，并强调该公司在美国国内市场的护城河仍然稳固。First Solar是美国唯一一家大规模的国内太阳能组件制造商。

　　金丰来最后表示，尽管First Solar等太阳能企业受益于政策调整，但核能和电动汽车行业却面临不利局面。众议院委员会提议更快地取消核能生产税收抵免，这对Constellation Energy Corp．（CEG）等企业来说是一个重大打击。此外，国会共和党人提议在年底前取消电动汽车买家的7500美元税收抵免，尽管年销量低于20万辆电动汽车的制造商的客户将继续有资格享受该抵免直至2026年底。