私有化方案高票通过，恒生银行将“告别”恒生指数，上市53年市值涨170倍



界面新闻记者 | 曾令俊

恒生银行即将告别港股市场。

1月8日晚间，汇丰控股（00005.HK）与恒生银行（00011.HK）联合公告称，汇丰将恒生银行私有化的建议获股东表决通过。股东大会上，私有化相关特别决议案获97.30%赞成票。法院会议上，2.37亿股计划股份持有人（约占参会投票权的85.75%）投票赞成，3930万股投反对票（约占参会投票权的14.25%）

汇丰集团行政总裁艾桥智表示，很高兴建议获得批准，感谢恒生银行股东一直以来的支持。“股东投票的结果充分反映大家对恒生银行业务，及对其成为汇丰集团全资附属公司后能够开启的发展机遇充满信心。”

根据公告，在计划变成具约束力且生效之前提下，预期恒生银行股份于香港联交所的上市地位将于2026年1月27日（星期二）下午4时被撤销。这将是恒生银行自1972年上市以来，在53年公开交易历程后，彻底成为汇丰控股的全资附属公司。

恒生银行退市也意味着其将离开由自己创制的恒生指数。为衡量港股表现，时任恒生银行主席利国伟博士倡议并推出了恒生指数最初的33只成分股数量，也参考了银行1933年的成立年份。

该指数于1969年由恒生银行正式推出，当时的恒生银行研究部负责人关士光创制，以反映香港股市表现。1984年，恒生银行成立了全资恒生指数有限公司，专门负责指数编算与管理。

香港恒生指数公司此前表示，若私有化建议获批，恒生银行将于1月14日收市后从恒生指数、恒生综合指数等多只指数成分股中剔除，相关调整自1月15日起生效。

恒生银行的故事始于1933年3月3日，由林炳炎联合何善衡、梁植伟、盛春霖及何添共同创立。最初以“恒生银号”为名，在香港上环永乐街70号开业，很快成为香港主要的华资银行之一。

1965年，香港爆发大型银行危机，多家华资银行出现挤提。恒生银行曾在4月5日一天内失去8000万元存款，占当时存款总额的六分之一。

危局之下，恒生银行董事局于当年4月8日决议将控股权售予汇丰，后者以5100万港元代价购入恒生银行51%股权，平息了这场挤兑风潮。自此，恒生银行成为英资汇丰集团成员，但该行仍保持独立运营。

在汇丰的支持下，恒生银行业务大幅扩展，并于1972年在香港上市。上市当天恒生银行市值为16.5亿港元，而如今在私有化前市值约2890亿港元，相当于50多年间涨约170倍。

汇丰银行拟私有化恒生银行的方案于2025年10月正式披露。2025年10月9日，汇丰控股提出以155港元/股的价格，收购恒生全部已发行股份，这一价格较公告前一日收盘价溢价30.3%，远超港股私有化平均20%-50%的溢价区间。

市场曾有猜测私有化与恒生的经营情况有关。恒生银行2025年中期报告显示，上半年不良贷款率为6.69%，较2024年同期上升1.37个百分点；营业溢利为85.49亿港元，同比减少25%；股东应占溢利为68.80亿港元，同比减少30.46%。

恒生银行2025年中报显示，由于市场的不确定性持续，贸易关税的威胁、持续利率⾼企以及商业房地产市场长期低迷，恒生银行审慎增加拨备，预期信贷损失录得48.61亿港元。于2025年6月30⽇，总减值贷款为550亿港元。

对于市场关注的运营独立性问题，汇丰曾在公告中明确承诺，将保留恒生作为独立持牌银行的身份，并维持独立的企业管治、品牌形象、独特的市场定位以及分行网络。