戴尔营收不及预期，但AI销售推动其发布强劲业绩展望

  

　　戴尔于周二发布的 2025 财年第三季度财报显示，其营收未达华尔街预期，但该公司预测，在 AI 销售额增长的推动下，第四季度业绩将超出市场预期。

　　盘后交易中，戴尔股价上涨 3%。

　　以下是戴尔财报数据与市场预期对比：

　　调整后每股收益（EPS）：2.59 美元，预期为 2.47 美元；

　　营收：270.1 亿美元，预期为 271.3 亿美元。

　　戴尔表示，预计第四季度销售额约为 315 亿美元，高于分析师预期的 275.9 亿美元；预计第四季度每股收益为 3.50 美元，同样高于预期的 3.21 美元。

　　该公司还宣布，将全年 AI 服务器出货量预期从 200 亿美元上调至 250 亿美元，并将全年营收指引从 1070 亿美元上调至 1117 亿美元。

　　财报显示，戴尔第三季度净利润为 15.4 亿美元（摊薄后每股收益 2.28 美元），而去年同期净利润为 11.7 亿美元（摊薄后每股收益 1.64 美元）。

　　作为基于英伟达图形处理器的顶级系统供应商之一，戴尔是反映 AI 基础设施行业健康状况的重要风向标。本季度，戴尔总营收同比增长 11%。

　　戴尔 AI 系统的主要客户包括大型企业、政府机构以及 CoreWeave 等所谓的 “新型云服务商”。通常情况下，戴尔对 “超大规模云服务商”的销售额较低，而这类服务商目前仍是英伟达产品的最大采购群体。

　　戴尔表示，预计第四季度 AI 服务器销售额将达 94 亿美元，且这一数字尚未包含 11 月宣布的一项交易 —— 向新型云服务商 Iren 出售基于英伟达 GB300 芯片的系统，Iren 计划将这些系统出租给微软。

　　戴尔旗下负责数据中心业务的 “基础设施解决方案集团”（Infrastructure Solutions Group）本季度销售额为 141.1 亿美元，与分析师预期持平。其中，服务器及网络设备销售额为 101 亿美元，同比增长 37%，这一增长在很大程度上得益于 56 亿美元的 AI 服务器出货量。戴尔方面称，本季度存储设备销售额为 40 亿美元。



　　不过，戴尔旗下负责笔记本及个人电脑业务的 “客户端解决方案集团”（Client Solutions Group）表现略逊：该部门本季度销售额为 124.8 亿美元，虽同比增长 3%，但略低于分析师预期的 126.5 亿美元。

　　其中，戴尔的笔记本及 PC 业务受冲击尤为严重，销售额同比下降 7%。

　　财报还显示，戴尔本季度在股票回购及股息发放上共支出 16 亿美元。