3946.16点！沪指再创十年新高，后市将会如何演绎？

10月24日，A股市场延续近期强势表现，上证指数在开盘后20分钟内最高上涨0.61%，触及3946.16点，再创十年新高；创业板指涨超1%，一度突破3100点整数关口；科创50指数涨幅超过2%。全市场超3700只个股上涨，成交量显著放大，投资者情绪持续高涨。

截至上午收盘，上证指数收报3938.98点，上涨0.42%；深证成指收报13195.25点，上涨1.30%；创业板指收报3126.05点，上涨2.09%。

盘面上，半导体、电子化学品、电子元件、航天航空、消费电子、计算机设备板块涨幅居前，煤炭、采掘、房地产、燃气、公用事业、贵金属板块跌幅居前。全市场半日成交额约1.24万亿元，逾2900只个股上涨。与此同时，煤炭板块个股普遍下挫，安泰集团、云煤能源一度跌停，板块整体跌幅居前。

鹏华基金表示，随着大盘指数突破十年新高，当前A股整体定价回归到合理状态。结构上看，股债再平衡是推动近期ERP修复的主因，而市场对于成长定价依旧维持极度乐观。

中信建投认为，继九月初算力板块交易过热见顶后，市场进入牛市整理期，呈现资金高切低、指数横盘、缩量轮动的特征，该特征主要系目前尚未达到牛市整理期结束条件、中美关系不确定性仍在、关键会议前波动收敛所致。总体上我们认为牛市逻辑仍在，一方面资本市场改革进入深水区，另一方面结构性景气提供支撑，资金面充裕，下修幅度或有限。

国海证券发布研报称，考虑到四季度稳增长政策有望加码、全球货币政策与财政政策有望共振，叠加基金在年底前一定程度上存在止盈调仓需求，四季度市场风格可能会向价值回归，并较三季度更加均衡，成长风格和价值风格均有机会。从历史表现看，2013年以来，四季度价值风格占优的概率略高于成长风格。