相信光，相信AI．．．

  

　　（来源：ETF万亿指数）

　　又要相信“光”了！什么挖煤、深地经济都是需要在地下工作的，还得要相信“光”才行~

　　今天光通信龙头厂商“易中天”普遍大涨，源杰更是触及20cm涨停创历史新高．．．

　　整体上，A股超4600只个股上涨，创业板指大涨3.02%，科技成长风格显著强化。

　　还有早盘的这个利好，指数君确认了好几遍，《学习时报》发文强调“努力稳股市，让老百姓的消费底气更足”，消息一发酵，市场瞬间就沸腾了．．．

　　光模块需求超预期上修

　　光模块板块的强势表现主要源于几大因素的催化：

　　首先，产业需求爆发。产业链调研显示，海外大客户（如英伟达）因GB300与后续Rubin平台加速部署，近期将2026年1.6T光模块采购计划从约800-1000万只大幅上修至2000万只，且价值量翻倍（从1：2.5增至1：5），直接催化板块情绪。

　　其次，业绩兑现预期。预计2025Q3光通信板块归母净利润同比增长167%。根据朝阳永续季度业绩前瞻数据，头部厂商2025Q3业绩有望延续高增长态势，预计、、Q3归母净利润同比增长260.1%、109.7%、87.5%。

　　再次，估值仍有空间。认为，光模块龙头估值仍有较大提升空间：一是参考2023年行情，市场对盈利释放的消化明显不足，实际业绩PE普遍显著低于一致预期业绩PE；二是对比历史高点，一致预期业绩PE仍有不小提升空间。

　　相关ETF：创业板人工智能（159363）

　　全市场首只创业板人工智能ETF，标的指数逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用。高效捕捉AI主题行情，并且重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量超51%。截至10月20日，创业板人工智能ETF（159363）最新规模超34亿元，近1个月日均成交额超8亿元。

　　苹果股价新高带动果链大涨

　　再来聊聊苹果，又新高了。据说连巴菲特都卖飞了．．．苹果公司股价于10月20日大涨3.94%，报收262.24美元，创历史新高，市值逼近4万亿美元。

　　苹果大涨的核心是iPhone 17系列早期销售强劲，中美市场销量比前代高出14%，其中中国基础款销量近乎翻倍，市场期待已久的换机潮终于到来。

　　根据分析师最新预测，2025 财年 iPhone 收入将增长 4.5%，达到 2100 亿美元。2026 财年的增长率目前预计为5.5%。

　　4.5、5.5%这两个数字和2010年代初比，显得有些黯然失色，但是，这仍代表着疫情以来的最强增长。

　　Ps，苹果的财年从每年9月的最后一个星期日开始，到次年9月的最后一个星期六结束。可以简单理解为从每年的第四季度（10月-12月）开始，到次年的第三季度（7月-9月）结束。苹果将于 10 月 30 日公布其 2025 财年业绩。

　　政策上，国内于10月启动第四批690亿元消费品以旧换新补贴，覆盖手机、数码产品等，最高补贴500元，直接刺激换机需求释放，等核心供应商显著受益。

　　细分赛道方面，AI眼镜出货量大增64%。IDC发布报告显示，2025上半年，AI眼镜市场出货量达406.5万台，同比增长64.2%。指出，苹果、小米、阿里、百度等厂商加速入局AI眼镜赛道，产品矩阵丰富、价格带多元，模型搭载及AI功能升级进度可期。

　　另外，昨日晚间，果链龙头公司公布了2025年半年度利润分配方案：公司拟向全体股东每10股派发现金红利3.3元（含税），合计拟派发现金红利65.51亿元（含税），占2025年上半年归母净利润的比例为54.08%。此次分红方案向市场传递了清晰的信号，公司不仅盈利能力强，而且愿意真金白银回馈股东。

　　相关ETF：电子ETF（515260）

　　被动跟踪中证电子50指数，重仓半导体与消费电子行业。汇聚AI芯片、汽车电子、5G、云计算、印制电路板（PCB）等热门产业，前十大权重股囊括市场热议的“纪连海”（、工业富联、）。截至9月底，电子ETF（515260）成份股中，苹果产业链个股权重占比达43.43%。

　　电子ETF（515260）前十大权重

　　展望未来，AI算力建设与终端创新仍是核心驱动力。光模块方面，1.6T产品进入量产放量期，龙头厂商凭借规模和技术优势有望持续受益。消费电子则迎来“政策+AI创新+传统旺季”多重催化，苹果/华为产业链、AI终端创新及存储国产替代等机会值得重点关注。