5月26日，A股延续窄幅震荡，三大指数低开冲高后回落，截至收盘，沪指微跌0.05%，创业板指跌0.8%，两市成交额险守万亿关口，环比缩量。
赛道表现分化，题材有涨有跌。并购重组“空中加油”，重组新规后首单交易出炉！昨日晚间，、双双发布公告，二者正在筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光。信息产业链大受提振，大数据产业ETF（516700）、信创ETF基金（562030）场内价格逆市大涨2.09%、1.85%，分别高居A股所有ETF涨幅榜第6和第8位！
其他方面，算力午后走强，AI产业链活跃，全市场首只创业板华宝（159363）场内收涨1.55%。最新消息，腾讯将发布全球首个全模态模型“混元-O”；华为正式推出昇腾超节点技术，为业界规模最大的超节点。
此外，可控核聚变火了，国防军工领域有望迎来新的能源解决方案，国防军工ETF（512810）、通用航空ETF华宝（159231）场内价格分别收涨0.92%、0.87%。
近期板块轮动频繁，行情持续性较差，证券认为，近期市场情绪出现回落迹象，微盘股交易热度明显抬升，注意交易拥挤可能引发的市场风险。配置上继续看好具备地缘政治隔离、内需驱动和成长弹性特征的“新质内需成长”方向。
认为，总体来看，市场依旧维持区间震荡格局，股指虽然出现小幅调整，但仍然处于良性运行之中，热点板块承接有序，较好的维系市场人气，接下来市场有望延续指数震荡、热点轮动风格，优质题材股与泛科技股逢低可以继续吸纳。
【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊信创、创业板人工智能和国防军工三个主题的交易和基本面情况。
【算力航母来袭！海光信息拟“鲸吞”中科曙光，信创ETF基金逆市涨近2%溢价走阔，买盘资金强势！】
或由于3000亿元巨头海光信息拟“鲸吞”900亿元龙头中科曙光，信创产业链强势崛起，涨停封板，涨超3%，、、等个股逆市涨逾2.7%。
热门ETF方面，重仓软件开发行业的信创ETF基金（562030）全天高位活跃，场内价格一度涨近2%，收涨1.85%，全天成交额超1400万元，较前一交易日环比大增63%，场内溢价走阔，收盘溢价率达0.74%，伴随成交激增，显示买盘资金较为强势！
此前早有资金进场埋伏！上交所数据显示，重仓软件开发行业的信创ETF基金（562030）连续7个工作日获得资金净流入，合计金额1793万元。或有资金看好板块后市表现，早早进场布局！
消息面上，科创板的芯片龙头海光信息与主板的服务器巨头中科曙光宣布筹划换股吸收合并，这一举措不仅是新《上市公司重大资产重组管理办法》实施后的首单上市公司间吸并交易，更标志着国产算力产业将迎来“航母级”巨头。
作为国内信息产业的头部企业，中科曙光在高端计算、存储、云计算等领域具有深厚积累，海光信息则专注于国产架构CPU、DCU等核心芯片设计。中科曙光与海光信息进行整合，将优化从芯片到软件、系统的产业布局，汇聚信息产业链上下游优质资源，全面发挥龙头企业引领带动作用。
值得一提的是，海光信息、中科曙光分别是信创ETF基金（562030）标的指数（中证信创指数）的第一大、第七大权重股，截至今日，权重占比达5.90%、4.32%。
政策面上，高层明确2027年前信创发展目标，地方政府债务置换和专项债发行提供资金支持，推动党政信创采购加速落地。同时，“东数西算”工程及数据安全法细则进一步强化算力基础设施国产化需求。金融、电信、能源等“8+N”行业信创进入加速期，市场空间广阔。
业内人士指出，信创板块在政策、技术和资金共振下，2025年有望迎来大发展。建议投资者围绕国产替代核心环节（芯片、操作系统）与高弹性应用场景（金融、工业）布局，同时关注行业整合带来的龙头溢价机会。
信创蓝海，指选龙头！布局工具上，重仓软件开发行业的信创ETF基金（562030）及其联接基金（A类：024050；C类：024051）被动跟踪的中证信创指数，覆盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等信创产业链核心环节，指数具备高成长、高弹性特征，当前形势下，重点关注信创产业的四重投资逻辑：
1、国际形势：地缘政治扰动，逆全球化趋势加剧，自主可控需求迫切，从国家安全、信息安全、产业安全的角度来讲，信创领域，均有国家大力扶持和企业加速发展的必要性；
2、宏观层面：地方化债力度加码，政府信创采购有望回暖；
3、技术层面：以华为为代表的国产厂商实现新技术突破，看好国产软硬件市场份额攀升；
4、把握节奏：信创推进到达关键时间节点，采购标准进一步细化。
【算力午后走强，159363逆市反弹1.55%，20CM涨停！机构研判：AI Agent及算力依旧是最明确的投资方向】
AI产业链表现亮眼，游戏、传媒方向的AI应用全天活跃，算力概念股午后走强，全天反弹逾1.5%。成份股大面积飘红，算力方面，星宸科技20CM涨停，、、等跟涨逾4%；AI应用方面，上涨5%，、、等涨逾3%。
热门ETF方面，全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）全天红盘活跃，尾盘再度走高，场内逆市反弹收涨1.55%，成交额超6800万元。
AI应用方面，近期大厂密集更新Agent产品。海外厂商中，微软力求通过本地+云端协同构建Agent网络；谷歌基于现有生态打造2C Agent 3P战略；Athropic则发布Claude 4模型，辅助Agent构建。国内厂商亦同步跟进，金蝶国际打造苍穹Agent平台2.0和五大智能体助力企业AI管理；通过天工超级智能体带来高效办公体验。
中信建投研报指出，随着Agent产品加速落地，AI产业持续向上，商业化落地节奏有望加快。投资建议上，Agent产品密集更新，关注两大赛道：①利好有数据、有客户、有场景的软件企业，AI产品有望带动公司ARPU提升和项目单价上升；②模型私有化需求增加，利好一体机、超融合和B端服务外包企业。
算力方面，表示，算力产业发展确定性依旧，AI应用侧仍处于发展初期，随着后续应用不断升级，场景不断丰富，有望带动Token消耗量进一步增加，从而AI算力实现可持续的增长。就当下投资机会而言，该机构认为，AI Agent及算力依旧是最明确的投资方向。
把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。
注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。
【特朗普又出招，可控核聚变冲上热搜！、领涨，国防军工ETF逆市收复多根均线！】
国防军工板块今日逆市表现，国防军工ETF（512810）盘中一度涨逾1%，场内收涨0.92%终结两连阴，一举收复20日、60日及半年线等多根均线。
国防军工ETF（512810）覆盖的80只成份股66涨2平12跌，西部超导、联创光电涨超4%居前，、、等大幅跟涨；权重股跌1.18%，小幅收跌。
消息面，“可控核聚变”今日冲上多个财经社区热搜榜。
据报道，美国总统特朗普签署了一系列有关核能的行政命令，计划在2030年前启动10座大型核电站建设。国内方面，核聚变领域捷报频传，合肥BEST项目提前启动总装，中国环流三号首次实现“双亿度”突破，业内预计2027年将建成聚变能实验装置。
可控核聚变关注度提升，国防军工板块缘何受益？
一方面，可控核聚变技术的发展为国防军工领域提供了新的能源解决方案，其在军事装备上的应用，将大幅提升装备的性能和作战能力，或引领军事技术的新一轮变革；另一方面，国防军工领域的先进材料、精密制造和电子技术等，也能为可控核聚变装置的研发和建设提供强有力的支撑。
对于国防军工企业来说，可控核聚变与国防军工的协同共振发展，有望开辟新的利润增长点。据市场研究机构预测，到2035年，全球可控核聚变市场规模有望达到数千亿美元。在全球地缘博弈加剧背景下，各国对先进军事装备的需求或将持续增加，国防军工企业市场空间愈发广阔。
国防军工催化不断，配置价值凸显，一键投资国防军工，认准【代码里有“八一”】的国防军工ETF（512810）！被动跟踪，兼顾新质战斗力+传统军工装备，融资融券+互联互通标的。
特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
数据、图片来源：沪深交易所等。
风险提示：信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，信创ETF基金（562030）、国防军工ETF（512810）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝（159363）风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。
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