高市早苗胜选料提振日本股市 日元和日债或承压



　　支持刺激政策的高市早苗在自民党党首选举中意外获胜后，日本股市可能会获得支撑，日元和长期国债则将面临压力。

　　这是投资者和Pepperstone Group Ltd．、野村证券等机构策略师的观点，他们预计收益率曲线将趋陡。主张宽松财政与货币政策的高市早苗上台，可能会引发市场对债券供应增加的担忧，同时降低对日本央行本月晚些时候加息的预期。

　　Pepperstone高级研究策略师Michael Brown指出，选举“非常出人意料”，并非市场此前预期的结果。高市胜选“可能对日元不利，市场将重新对鸽派日本央行定价，加之她主张更宽松的财政政策，日本国债收益率曲线将变陡，但这两者的结合应该会提振日经指数。”

　　周六赢得自民党党首选举后，高市预计将在本月晚些时候的国会投票中成为日本首位女首相。投资者此前预测胜出的会是出身政治世家的小泉进次郎，他被视为在财政政策方面更为谨慎，并且会允许日本央行继续推进货币政策正常化进程。

　　Comgest Asset Management日本股票策略联席主管Richard Kaye称，由于市场预期加息将推迟，银行股可能承压，而注重内需的股票和小盘股短线可能获得显著提振。他表示，包括外国投资者在内的市场参与者将欢迎任何向“安倍经济学”回归的迹象。 

　　作为已故前首相安倍晋三的门生，高市上台被视为将带领日本重回安倍经济学的轨道。她力推现金补贴和退税政策以帮助受通胀困扰的家庭，在一众自民党党首候选人中，她也是最大胆表示可能需要增发国债的。

　　面对反对党的减税呼声，早在高市胜选之前，债券投资者就对财政支出持谨慎态度。加之对日本央行加息的猜测，10年期日债收益率一直徘徊在2008年以来的高位附近。这推动日元兑美元在过去一周走强，日经225指数则在全球科技股上涨行情的助力下刷新历史新高。

　　野村证券执行利率策略师Mari Iwashita指出，高市的意外获胜将重振以“日元贬值、股市上涨和收益率曲线陡化”为特征的交易。鉴于市场围绕10月加息的预期可能降温，“日本央行不太可能刻意推进加息进程。”

　　Eastspring Investments固定收益投资组合经理Rong Ren Goh称，由于日美利差收窄，高市胜选可能引发的日元走软或受到限制。他表示，美联储的政策路径仍不明朗。

　　由于自民党在参众两院均已失去多数席位，高市在推动其国内议程方面或将面临挑战。此外，她也可能面临外交方面的考验，据媒体报道特朗普预计将于本月晚些时候访日。