在WCLC上双抗ADC引爆关注、全球BD交易迭代加速的产业背景下，百奥赛图通过“模式动物+抗体平台”的双业务线与“千鼠万抗”计划，持续输出高质量全人抗体与验证工具，快速融入核酸递送、双抗/ADC等前沿赛道，正在成为全球创新药分子的“发源地”和行业加速器。
一、产业风向：从WCLC的双抗ADC到中国BD大潮
在刚刚过去的2025年世界肺癌大会（WCLC）年会上，来自中国药企的EGFR/HER3双抗ADC（BL-B01D1）凭借亮眼疗效数据，进一步坐实了“双靶+递送”的发展方向。以双特异性抗体（BsAb）以及其偶联药物（BsADC）为代表的复合型疗法，凭借更强的选择性与机制冗余，有望在对抗耐药、拓展适应症方面带来突破。与此同步，中国创新药进入“对外BD时代”，2025年上半年对外授权笔数与交易总额均创历史新高。供需两端的共振——跨国药企面临专利悬崖、而中国企业在早期发现与临床效率上的优势——正在重塑全球管线来源与合作格局。
二、百奥赛图的进化：从基因编辑到“抗体超市”
百奥赛图以基因编辑模式动物起家，先后建立靶点人源化小鼠、免疫系统人源化小鼠、疾病模型与全链条临床前评价能力；在此基础上，公司将战略焦点前移至抗体发现源头，提出“千鼠万抗”计划：以RenMice系列全人抗体/TCR小鼠为底座，针对上千潜在可成药靶点预制模式小鼠，并从中产出百万量级高质量全人抗体分子库，形成“货架式”供给。这一模式让合作方可以“立等可取”地进入体内快速验证与概念验证（PoC），显著缩短从发现到PCC的周期，并以更低成本并行比较多个靶点/表位组合，大幅提升立项的确定性与成功率。
三、双业务线的协同：模式动物 抗体平台
百奥赛图的商业引擎由两部分构成：其一，模式动物业务提供标准化、高质量的人源化与疾病模型，形成稳健现金流与规模化服务能力；其二，抗体平台业务基于RenMab/RenLite/RenNano等RenMice平台源源不断地产出可开发的全人抗体与组合“骨架”，通过授权、转让、联合开发等方式实现价值转化。前者保证“验证工具”的广度与深度，后者承担“分子供给”的增量与想象空间，两者协同推动公司在产业链上游形成基础设施级的地位与话语权。
四、踩中趋势：RenLite让双抗“像做单抗一样容易”
双抗开发的工艺痛点之一是轻重链错配导致的CMC复杂度。百奥赛图的RenLite“共同轻链”平台，从来源上统一轻链，显著降低双抗装配复杂性，使生产与放大更接近单抗工艺，从而提升项目推进效率与成功率。凭借这一能力，公司与IDEAYA、SOTIO、ABL Bio等伙伴在双抗/双抗ADC赛道持续推进，其中B7-H3/PTK7双抗ADC（IDE034）基于RenLite筛选，临床前显示与DDR小分子联合具有协同效应，预计于2025年Q4申报IND，覆盖肺癌、结直肠癌等实体瘤。
五、外部合作密集落地：从ADC到核酸递送
在ADC领域，百奥赛图与德国Tubulis签署抗体许可协议，引入源自RenMice平台的一款全人抗体，用于其专有连接子/载荷体系的创新ADC开发；公司将获得首付款、里程碑与后续销售分成，实现抗体资产的持续变现。在核酸递送方向，公司与默克（Merck）签署抗体选择权评估协议，探索抗体偶联脂质纳米颗粒（LNP）的精准递送解决方案，拓展全人抗体在传统抗体疗法之外的应用边界，进一步打开“抗体递送”的组合空间。
六、平台化商业模式：以BD为导向的“价值金字塔”
百奥赛图以对外BD为明确导向：不押注单一自研管线，而是做分子发现与验证的“基础设施供应商”，通过首付款、里程碑与销售分成构筑长期、多元与可持续的价值捕获机制。一方面，“千鼠万抗”作为开放平台，让分子可以在不同伙伴、不同适应症下获得多次验证机会，提升单体成功概率；另一方面，高“复购率”与伙伴扩容，持续验证平台的效率与稀缺性，形成正反馈的合作生态与收入确定性。
七、竞争壁垒与展望：从“工具”到“生态”
从技术视角，百奥赛图在规模化、标准化提供全人抗体与模型方面建立了高门槛；从商业视角，其“平台+资产+BD”组合形成强协同效应，既增强抗风险能力，又绑定更多国际级伙伴。在双抗/ADC、核酸药物与递送系统不断融合的下一阶段，百奥赛图有望继续扮演“行业加速器”，通过更高通量、更高质量的源头分子与验证工具，持续释放对全球创新药研发的乘数效应。
结语：在“单靶→双靶→多特异+递送”的技术跃迁与全球BD加速的双重驱动下，百奥赛图以“双业务线+千鼠万抗”重构分子发现与验证流程，持续提升行业效率并降低不确定性。随着更多外部授权与联合开发进入关键里程碑，公司“平台化+国际化”的复合优势有望进一步显化。
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