小摩：升微创机器人-B目标价至30.9港元 上调评级至“增持”

 

　　摩根大通发布研报称，（02252）上半年订单趋势较预期强劲，显示公司在增盈利驱动因素上出现结构性转变。小摩考虑到公司的海外业务加快增长、耗材销售带动的利润扩张及有效的成本控制，将其目标价由19.1港元上调至30.9港元，并将评级由“中性”升至“增持”。

　　期内，公司收入同比增长77%，净亏损收窄59%；海外销售升189%，占总收入的58%，反映出海外业务作为其核心引擎的地位。报告引述微创机器人管理层指引，目标今年收入增长约85%，并进一步收窄净亏损，又会严格控制资本开支在500万至1，000万元人民币之间，目标自由现金流出小于2亿元人民币。