期市晨昏线7.11（晚）：玻璃延续强势的关键是什么？





　　各位交易者下午好，欢迎收看今天午后的《期市晨昏线》栏目。

　　今天，我国期货市场未能延续昨天的强势表现，跌多涨少，文华商品指数在突破了位于162一带的压力区间之后，又在今天回到了这一区间之下，初步形成了技术性“假突破”信号。

　　那么接下来，交易者在分析大势时，应密切关注商品指数下一步是选择继续回落，还是再度向上发起冲击。

　　（来源：文华财经）

　　进一步来说，今天的煤炭板块仍然在以坚挺阳线的方式向上运行，领涨期市。其背后的驱动一方面在于市场对煤炭行业存在供给侧改革的预期，而另一方面则在于下游钢厂在利润尚可的情况下对原料的采购较为积极。那么与之相反的是，石油板块今天成为了下跌阵营中的主力军，而OPEC+将在9月继续加速增产的市场预期则是压制其盘面的重要力量。

　　具体到单独的品种上，近期热议不断的在今天走出了冲高回落的表现，其日内涨幅虽然一度达到了2.2%左右，但截至收盘却只留下了0.28%的涨幅。

　　（来源：文华财经）

　　“反内卷”政策虽然并没有明确将会对玻璃的供应产生影响，但玻璃作为作为长期亏损行业，近期仍然在市场情绪的带动下而相较于其他品种走出了更为亮眼的表现，具体表现为空头的大量主动离场。那么考虑到近期玻璃的现货成交有所好转，前期表现始终偏弱的湖北在昨天达到了140%的产销率，带动玻璃企业库存在本周加速回落，幅度达到了2.87%，再受提振的市场情绪或许会引领玻璃盘面在短期内延续偏强表现。

　　（来源：光大期货研究所）

　　然而从历史规律来看，因预期情绪所引发的行情需要现实端的支撑才能延续，那么由于地产行业表现低迷，玻璃的生产水平自去年以来便开始显著下降，其日熔量现在已是远低于过去4年的同一时期水平，继续下降的空间相对有限，因此，交易者之后应重点关注玻璃需求能否出现阶段性改善。

　　（来源：光大期货研究所）

　　玻璃需求对应的是地产链条的后端，而每年的四季度都是我国的竣工高峰，尤其是11月和12月，合计竣工比例通常可以占到全年的40%左右，如果再把提前备货考虑进来，那么每年的8-10月便往往是玻璃需求在一年当中的最旺时期。

　　（来源：光大期货研究所）

　　那么在进入这一时期之后，如果玻璃需求确有显著改善，企业库存整体进入下降通道，那么玻璃盘面便有可能延续在预期逻辑推动下的强势表现，而一旦库存降幅不及预期，甚至是不增反降，那么盘面就存在反向快速修复的可能性，请交易者重点关注。

　　今天午后的《期市晨昏线》栏目就分享到这里，感谢您的持续支持与关注！

　　信息来源：光大期货研究所、Wind、文华财经、华尔街见闻、金十数据

　　撰稿：姚涛

　　从业资格：F3082336

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